Strategie obbligazionarie

Carmignac Portfolio Sécurité

SICAVMercati europeiFondo ISR Articolo 8Disponibile per i pac
Comparti
AW EUR AccLU1299306321
Soluzione flessibile a bassa duration per navigare nei mercati europei
  • Fondo obbligazionario europeo con duration modificata ridotta sui tassi di interesse.
  • Approccio flessibile e attivo attraverso la gestione della duration modificata (compresa tra -3 e +4).
Documenti principali
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni76.6 %
Altro 23.4 %
Ultimo aggiornamento: 14 giu 2024
Indicatore di Rischio
2/7
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
2 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 6.0 %
-
+ 5.5 %
+ 1.3 %
+ 6.0 %
Dal 19/11/2015
Al 18/06/2024
Rendimenti annuali : anno 2023
-
- 0.3 %
+ 1.9 %
-
- 3.1 %
+ 3.6 %
+ 2.2 %
+ 0.1 %
- 4.5 %
+ 4.0 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
106.0 €
Patrimonio Gestito del Fondo
1 326 M €
Il mercato
Mercati europei
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 18 giu 2024
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.

Carmignac Portfolio Sécurité performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 31 mag 2024
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne Allier

Fund Manager
[Management Team] [Author] Guedy Aymeric

Aymeric Guedy

Fund Manager, Analyst

Contesto di mercato

  • A maggio si sono evidenziati i primi segnali di normalizzazione dell'attività negli Stati Uniti, con i dati sulle vendite al dettaglio che hanno sorpreso al ribasso e un mercato del lavoro che sembra anch'esso entrato in fase di normalizzazione.

  • Nonostante i dati sull'inflazione in lieve flessione, il discorso dei membri della Federal Reserve è rimasto prudente durante il mese.

  • L'Eurozona mostra un trend opposto e, dopo la pubblicazione di dati più solidi sul PIL del primo trimestre, i segnali di ripresa dell'attività si sono confermati, come dimostra l’accelerazione dell'indice PMI composito.

  • Il dinamismo ha riguardato anche i dati dell'inflazione, che ha ripreso a salire a maggio attestandosi al +2,6% contro il precedente +2,4%.

  • La desincronizzazione tra le due economie ha comportato un allentamento accentuato dei tassi USA, con il decennale che ha perso -18bp durante il mese rispetto a una tendenza prevalentemente al rialzo nell'Eurozona.

  • Dal canto suo il credito ha beneficiato di un maggiore appetito per il rischio, come dimostra il restringimento di -22bp degli spread sull'indice Itraxx Xover durante il mese.

Commento sulla performance

  • A maggio il Fondo ha registrato una performance positiva sia in termini assoluti che relativi.

  • La performance positiva è riconducibile principalmente alla componente creditizia, favorita dal carry ma anche dalla riduzione degli spread, mentre le protezioni volte a limitare l'esposizione alla parte più rischiosa del mercato hanno penalizzato il Fondo.

  • Nella componente tassi, le strategie di irripidimento hanno contribuito positivamente alla performance.

  • Infine, il portafoglio continua a beneficiare della performance positiva della selezione di obbligazioni CLO (garantite da prestiti aziendali) e dell'esposizione agli strumenti del mercato monetario.

Prospettive e strategia d’investimento

  • La resilienza delle diverse economie, caratterizzata da un soft landing in Europa reso possibile dal miglioramento dei redditi reali, con il graduale ritorno dell’inflazione all’obiettivo, ha consentito alla BCE di avviare il ciclo di taglio dei tassi.

  • Di conseguenza il portafoglio mantiene una duration modificata moderata, rimasta stabile nel corso del mese a circa 2,5 e consistente principalmente in strumenti indicizzati all'inflazione, strategie di irripidimento e un'esposizione significativa al credito.

  • L'esposizione al credito è composta prevalentemente da obbligazioni corporate a breve scadenza con rating elevato e CLO, che offrono un carry interessante. Conserviamo inoltre le protezioni sul credito (iTraxx Xover) tenuto conto dei mercati contratti in un contesto geopolitico che rimane incerto.

  • Infine il 18,2% degli asset è investito in strumenti del mercato monetario, interessante fonte di carry a rischio limitato.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 18 giu 2024
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni.Fino al 31 dicembre 2020, l'indice di riferimento era l'Euro MTS 1-3 years. Le performance sono rappresentate con il metodo del concatenamento.Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 19/06/2024

Carmignac Portfolio Sécurité Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per Area Geografica

Ultimo aggiornamento: 14 giu 2024
Europa76.5 %
America Settentrionale14.0 %
Europa dell'Est8.3 %
Asia Pacifico1.0 %
America Latina0.3 %
Totale % di obbligazioni100.0 %
Europa76.5 %
itItalia
17.4 %
esSpagna
14.8 %
frFrancia
10.8 %
ieIrlanda
10.7 %
deGermania
3.6 %
Grèce
3.0 %
gbRegno Unito
2.6 %
nlPaesi Bassi
2.4 %
chSvizzera
1.9 %
Norvège
1.7 %
Suède
1.6 %
ptPortogallo
1.6 %
atAustria
1.4 %
beBelgio
1.2 %
adAndorra
0.8 %
dkDanimarca
0.4 %
fiFinlandia
0.3 %
smSan Marino
0.3 %
Lussemburgo
0.1 %

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 14 giu 2024
Duration Modificata 2.4
Yield to Maturity4.8 %
Cedola Media 3.1 %
Numero di emittenti157
Numero di obbligazioni254
Rating Medio A-
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne Allier

Fund Manager
[Management Team] [Author] Guedy Aymeric

Aymeric Guedy

Fund Manager, Analyst
Da oltre 30 anni manteniamo il nostro approccio attivo e orientato alle convinzioni, pur essendo in grado di adattarci alle diverse configurazioni del mercato. Questo è ciò che vogliamo continuare a offrire agli investitori.
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne Allier

Fund Manager
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo
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