Strategie obbligazionarie

Carmignac Portfolio Global Bond

Mercati globaliFondo ISR Articolo 8
Comparti

LU0807690168

Approccio macroeconomico, globale e flessibile sui mercati obbligazionari
  • Un universo di investimento globale per individuare e trarre vantaggio dalle tendenze macroeconomiche globali.
  • Accesso a un'ampia gamma di driver di performance nei mercati sviluppati ed emergenti.
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni95.6 %
Altro 4.4 %
Ultimo aggiornamento: 31 gen 2025
Indicatore di Rischio
2/7
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 28.0 %
+ 18.1 %
+ 1.3 %
+ 2.3 %
+ 4.2 %
Dal 19/07/2012
Al 13/02/2025
Rendimenti annuali : anno 2024
+ 3.3 %
+ 9.4 %
+ 0.1 %
- 3.7 %
+ 8.4 %
+ 4.7 %
+ 0.1 %
- 5.6 %
+ 3.0 %
+ 1.8 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
101.46 €
Patrimonio Gestito del Fondo
681 M €
Il mercato
Mercati mondiali
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 13 feb 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.Il Regolamento SFDR (Regolamento sull’informativa di sostenibilità dei mercati finanziari) 2019/2088 è un regolamento europeo che impone agli asset manager di classificare i propri fondi in tre categorie: Articolo 8: fondi che promuovono le caratteristiche ambientali e sociali, Articolo 9 che perseguono l'investimento sostenibile con obiettivi misurabili o Articolo 6 che non hanno necessariamente un obiettivo di sostenibilità. Per ulteriori informazioni consultare: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=it. Per le informazioni relative alla sostenibilità ai sensi del Regolamento SFDR si prega di prendere visione del prospetto del oppure fondi delle pagine del sito web di Carmignac dedicate alla sostenibilità fondo https://www.carmignac.it/it_IT/i-nostri-fondi).

Carmignac Portfolio Global Bond performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 31 gen 2025
Gestori del fondo

Abdelak Adjriou

Fund Manager

Contesto di mercato

  • La principale notizia di inizio anno è stata l'insediamento di Donald Trump, che ha portato alla firma di una serie di decreti, tra cui la probabile implementazione di tariffe in futuro.- Nella sua riunione, la Federal Reserve ha optato per una pausa nel suo ciclo di riduzione dei tassi, nonostante una crescita del PIL nel quarto trimestre del 2024 più debole del previsto (+2,3%), ma tenendo conto di un livello di attività vigoroso, come i dati sull'occupazione e la spesa dei consumatori.- La Banca Centrale Europea ha tagliato il suo tasso di riferimento di 25 pb, portandolo al 2,75%, anche se la crescita della regione ha ristagnato nel quarto trimestre del 2024.- Al contrario, la banca centrale giapponese ha optato per un aumento di 25 pb del tasso di riferimento, data la tenuta dell'inflazione nell'arcipelago.- Nel corso del mese, abbiamo assistito a un'accelerazione dei tassi dell'eurozona, grazie al miglioramento degli indicatori anticipatori, a differenza dei tassi statunitensi, che sono scesi a causa dell'attenuazione delle sorprese economiche.- Sul fronte valutario, a gennaio il dollaro USA ha interrotto il suo rally iniziato alla vigilia dell'elezione di Trump. Un'applicazione meno vendicativa dei dazi, un posizionamento di mercato molto lungo e PMI dell'eurozona migliori del previsto hanno dato respiro all'euro e alle valute dei Paesi emergenti.

Commento sulla performance

  • Il fondo ha conseguito una performance assoluta e relativa positiva rispetto all'indice di riferimento, beneficiando dei suoi principali fattori di rendimento.- Sul fronte dei tassi, le nostre strategie di inasprimento della curva e di inflazione negli Stati Uniti e in Europa, nonché le nostre posizioni corte sui tassi giapponesi, hanno dato un contributo positivo. Inoltre, la nostra esposizione a determinati debiti dei mercati emergenti, come quelli del Messico e di alcuni Paesi dell'Europa orientale, ha avuto un impatto positivo.- La nostra esposizione al credito ha dato un contributo positivo, soprattutto grazie alla nostra esposizione ai titoli finanziari, al settore dell'energia e alla nostra selezione di debito in valuta forte dei mercati emergenti, leggermente compensata dalle nostre coperture del credito volte a ridurre la nostra esposizione a questo mercato.- Infine, sul fronte valutario, abbiamo beneficiato della nostra esposizione alle valute dell'America Latina, come il real brasiliano e il peso messicano, nonché delle nostre posizioni lunghe sullo yen giapponese e sul fiorino ungherese. Per contro, il portafoglio ha risentito dell'esposizione al dollaro USA e allo yuan cinese.

Prospettive e strategia d’investimento

  • In un contesto di crescita globale stabile e di inflazione in costante calo, ci aspettiamo che le principali banche centrali dei paesi sviluppati ed emergenti proseguano gradualmente il loro allentamento monetario. Manteniamo pertanto un livello relativamente alto di duration modificata.- In termini di tassi d'interesse, privilegiamo i tassi reali negli Stati Uniti e in Europa. Ci concentriamo inoltre sulle banche centrali in ritardo rispetto al ciclo, come il Regno Unito, ma anche su alcuni Paesi emergenti, come il Brasile, che sta beneficiando di tassi reali elevati, e su un'allocazione in alcuni Paesi dell'Europa orientale. Abbiamo anche posizioni corte sui rendimenti giapponesi, dove l'inflazione sta iniziando ad attecchire, e sul debito francese, sullo sfondo di una crisi politica e di un'ampia offerta di emissioni a inizio anno.- Per quanto riguarda il credito, manteniamo il nostro orientamento positivo, anche se con cautela, date le elevate valutazioni, e manteniamo un livello sostanziale di copertura sull'Itraxx Xover per proteggere il portafoglio dal rischio di un ampliamento degli spread.- Sul fronte del debito emergente in valuta forte, la nostra selezione rimane diversificata e continuiamo a privilegiare le situazioni speciali dei Paesi le cui economie sono in fase di ristrutturazione o di significativo miglioramento.- Infine, per quanto riguarda le valute, abbiamo ora un'esposizione moderata al dollaro USA, dopo il forte rally innescato dall'elezione di Trump, e manteniamo un'esposizione limitata alle valute dei Paesi emergenti. Tuttavia, stiamo diversificando la nostra esposizione alle valute delle banche centrali che mostrano un tono meno accomodante, mentre la FED continua la sua normalizzazione monetaria e la Cina attua misure di stimolo, con lo yen giapponese, una selezione di valute dell'America Latina (BRL, MXN, CLP), il fiorino ungherese e una posizione corta sullo yuan cinese.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 13 feb 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni.Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 17/02/2025

Carmignac Portfolio Global Bond Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per Area Geografica

Ultimo aggiornamento: 31 gen 2025
Europa24.9 %
America Latina22.3 %
America Settentrionale20.4 %
Africa10.1 %
Europa dell'Est9.7 %
Medio Oriente7.7 %
Asia Pacifico4.2 %
Asia0.7 %
Totale % di obbligazioni100.0 %
Europa24.9 %
ieIrlanda
4.7 %
esSpagna
4.1 %
frFrancia
3.8 %
gbRegno Unito
2.8 %
Norvège
1.8 %
chSvizzera
1.7 %
Grèce
1.7 %
nlPaesi Bassi
1.4 %
Suède
1.3 %
itItalia
1.0 %
beBelgio
0.5 %
fiFinlandia
0.3 %

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 31 gen 2025
Duration Modificata 6.8
Yield to Maturity5.4 %
Cedola Media 4.8 %
Numero di emittenti98
Numero di obbligazioni127
Rating Medio BBB
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo nelle parole del Gestore del Fondo.
Gestori del fondo

Abdelak Adjriou

Fund Manager
La flessibilità del nostro processo d'investimento ci consente di sfruttare tutti i driver di performance offerti dall'universo del reddito fisso, costruendo così un portafoglio diversificato basato su solide convinzioni.

Abdelak Adjriou

Fund Manager
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo
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