Strategie obbligazionarie

Carmignac Portfolio Flexible Bond

SICAVMercati globaliFondo ISR Articolo 8
Comparti

LU0807689665

Una soluzione flessibile per cogliere le opportunità nelle obbligazioni globali
  • Un Fondo guidato da convinzioni volto a intercettare le opportunità dei mercati obbligazionari globali con copertura sistematica del rischio di cambio.
  • Processo di investimento basato sull’approccio top-down e l’implementazione bottom-up delle strategie sui tassi di interesse e sul credito.
Documenti principali
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni78.7 %
Altro 21.3 %
Ultimo aggiornamento: 14 giu 2024
Indicatore di Rischio
2/7
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 10.8 %
+ 3.5 %
+ 5.0 %
- 4.8 %
+ 4.6 %
Dal 19/07/2012
Al 18/06/2024
Rendimenti annuali : anno 2023
+ 2.0 %
- 1.4 %
- 0.6 %
+ 1.2 %
- 3.9 %
+ 4.5 %
+ 8.8 %
- 0.2 %
- 8.4 %
+ 2.4 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
1108.1 Fr. CHF
Patrimonio Gestito del Fondo
Fr. CHF
Il mercato
Mercati mondiali
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 18 giu 2024
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.

Carmignac Portfolio Flexible Bond performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 31 mag 2024
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer Ben Zimra

Fund Manager

Contesto di mercato

  • A maggio si sono evidenziati i primi segnali di normalizzazione dell'attività negli Stati Uniti, con i dati sulle vendite al dettaglio che hanno sorpreso al ribasso e un mercato del lavoro che sembra anch'esso entrato in fase di normalizzazione.

  • Nonostante i dati sull'inflazione in lieve flessione, il discorso dei membri della Federal Reserve è rimasto prudente durante il mese.

  • L'Eurozona mostra un trend opposto e, dopo la pubblicazione di dati più solidi sul PIL del primo trimestre, i segnali di ripresa dell'attività si sono confermati, come dimostra l’accelerazione dell'indice PMI composito.

  • Il dinamismo ha riguardato anche i dati dell'inflazione, che ha ripreso a salire a maggio attestandosi al +2,6% contro il precedente +2,4%.

  • La desincronizzazione tra le due economie ha comportato un allentamento accentuato dei tassi USA, con il decennale che ha perso -18bp durante il mese rispetto a una tendenza prevalentemente al rialzo nell'Eurozona.

  • Dal canto suo il credito ha beneficiato di un maggiore appetito per il rischio, come dimostra il restringimento di -22bp degli spread sull'indice Itraxx Xover durante il mese.

Commento sulla performance

  • A maggio il Fondo ha registrato una performance positiva sia in termini assoluti che relativi.

  • Le strategie di carry sono state sostenute dalle condizioni favorevoli sul credito e anche gli strumenti indicizzati all'inflazione e le strategie di irripidimento hanno contribuito positivamente alla performance.

  • La duration modificata del Fondo è aumentata dopo la riduzione della posizione corta sui tassi giapponesi e il rafforzamento dell'esposizione ai tassi a breve degli Stati Uniti.

  • Abbiamo aumentato anche l'esposizione agli strumenti indicizzati all'inflazione USA alla luce di un contesto geopolitico tuttora incerto e della buona tenuta dei consumi.

Prospettive e strategia d’investimento

  • La resilienza delle diverse economie dovrebbe proseguire nei prossimi mesi, grazie agli stimoli ingenti in un contesto di duplice conflitto militare e commerciale.

  • I dati sulla crescita dovrebbero quindi continuare a essere solidi, inducendoci a mantenere un'esposizione lorda elevata alle strategie sul credito.

  • Tuttavia, il ritorno dell'inflazione all'obiettivo potrebbe deludere le attese ottimistiche dei mercati e giustifica il mantenimento in portafoglio degli strumenti indicizzati all'inflazione.

  • Infine, rimaniamo fortemente convinti del potenziale di sovraperformance dei tassi a breve in un contesto di tassi reali elevati e di crescita sostenuta.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 18 giu 2024
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni.Dal 30/09/2019 la composizione dell'indice di riferimento è stata modificata: l'indice ICE BofA ML Euro Broad Market sostituisce l'indice EONCAPL7 e le performance sono presentate secondo il metodo del concatenamento. Dal 10/03/2021 il nome del Fondo è stato cambiato da Carmignac Portfolio Unconstrained Euro Fixed Income a Carmignac Portfolio Flexible Bond.Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 20/06/2024

Carmignac Portfolio Flexible Bond Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per Area Geografica

Ultimo aggiornamento: 14 giu 2024
Europa68.4 %
America Settentrionale9.6 %
America Latina8.2 %
Europa dell'Est6.6 %
Medio Oriente3.1 %
Africa2.3 %
Asia1.4 %
Asia Pacifico0.3 %
Totale % di obbligazioni100.0 %
Europa68.4 %
itItalia
17.2 %
gbRegno Unito
9.0 %
ieIrlanda
8.0 %
frFrancia
7.2 %
Grèce
7.0 %
esSpagna
3.5 %
nlPaesi Bassi
3.0 %
Norvège
2.6 %
deGermania
2.4 %
atAustria
2.3 %
ptPortogallo
1.4 %
smSan Marino
1.0 %
Suède
1.0 %
fiFinlandia
1.0 %
chSvizzera
0.9 %
adAndorra
0.8 %

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 14 giu 2024
Duration Modificata 3.3
Yield to Maturity6.1 %
Cedola Media 4.6 %
Numero di emittenti152
Numero di obbligazioni198
Rating Medio BBB-
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer Ben Zimra

Fund Manager
Eliezer ed io gestiamo questa strategia con l'obiettivo di offrire agli investitori una soluzione d'investimento flessibile e diversificata che investa nei mercati del reddito fisso, coprendo al contempo il rischio valutario.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo
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Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.