Perché investire sui mercati emergenti
I mercati obbligazionari emergenti attraversano una fase storicamente attrattiva…
I mercati obbligazionari hanno registrato una delle peggiori fasi ribassiste dal 1929 a causa dell’inflazione tenacemente alta, l’accelerazione del ritmo dell’inasprimento monetario da parte delle Banche centrali e il conflitto tra Russia e Ucraina. I rendimenti emergenti hanno raggiunto i massimi degli ultimi dieci anni.
A titolo di esempio, i rendimenti medi dei paesi emergenti sfiorano ora il 10% nonostante il miglioramento dei fondamentali.
... grazie soprattutto alla buona gestione dell’inflazione attuata dalla maggior parte delle Banche centrali emergenti…
Nei paesi emergenti l'inflazione ha avuto un andamento relativamente contenuto. I mercati emergenti saranno quindi i primi a interrompere il ciclo di rialzi dei tassi e avviare una fase di ribasso dei tassi (Brasile, Repubblica Ceca, Polonia, Cile). Anche il debito governativo emergente ha raggiunto livelli molto elevati con rendimenti a due cifre per il debito denominato in USD, una situazione verificatasi l’ultima volta dopo la crisi finanziaria del 2008.
... in particolare in America Latina ed Europa orientale, che ora presentano rendimenti in valuta locale a due cifre
Riteniamo che i paesi che hanno aumentato di più i tassi e che mostrano segnali di “fatica” saranno più inclini a modificare la politica monetaria passando da un orientamento hawkish a uno accomodante con un conseguente rally dei tassi locali a partire dai livelli elevati attuali. Inoltre, alcuni paesi produttori dell’Europa orientale e dell’America Latina dovrebbero beneficiare del fenomeno del nearshoring, ossia la potenziale rilocalizzazione delle catene di produzione verso paesi alleati più vicini. Infine, i segnali di rallentamento dell’economia statunitense dovrebbero influire negativamente sul dollaro contribuendo alla performance delle valute emergenti in entrambi i mercati.
Infine, dalla sua costituzione, la nostra strategia sul debito emergente registra un solido track record
La nostra strategia sul debito emergente vanta un solido track record. Ricordiamo che inizialmente, da settembre 2015, era gestita nel fondo multiasset emergente Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine. Inoltre, Carmignac ha il rating “Platino” di Citywire per la categoria “Bonds - Emerging Markets Global Hard Currency” e Joseph Mouawad ha ricevuto il rating “AA” di Citywire. La decorrelazione dall’indice di riferimento e il vasto universo di investimento di Carmignac P. EM Debt (CEMD) offrono ampia flessibilità nella costruzione di portafogli attrattivi corretti per il rischio in qualsiasi fase del ciclo.
Carmignac Portfolio EM Debt A EUR Acc
Periodo minimo di investimento consigliato
Rischio minimo Rischio massimo
MERCATI EMERGENTI: Le condizioni di funzionamento e di controllo dei mercati "emergenti" possono divergere dagli standard prevalenti nelle grandi borse internazionali e avere implicazioni sulle quotazioni degli strumenti quotati nei quali il Fondo può investire.
TASSO D'INTERESSE: Il rischio di tasso si traduce in una diminuzione del valore patrimoniale netto in caso di variazione dei tassi.
CAMBIO: Il rischio di cambio è connesso all'esposizione, mediante investimenti diretti ovvero utilizzando strumenti finanziari derivati, a una valuta diversa da quella di valorizzazione del Fondo.
CREDITO: Il rischio di credito consiste nel rischio d'insolvibilità da parte dell'emittente.
L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Carmignac Portfolio EM Debt A EUR Acc
| 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
2024 (YTD) ? Year to date |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Carmignac Portfolio EM Debt A EUR Acc | - | - | - | +0.82 % | -10.45 % | +28.07 % | +9.84 % | +3.24 % | -9.37 % | +14.30 % | +4.18 % |
| Indice di riferimento | - | - | - | +0.42 % | -1.48 % | +15.56 % | -5.79 % | -1.82 % | -5.90 % | +8.89 % | +5.23 % |
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| 3 anni | 5 anni | 10 anni | |
|---|---|---|---|
| Carmignac Portfolio EM Debt A EUR Acc | +3.37 % | +4.81 % | - |
| Indice di riferimento | +2.72 % | +0.40 % | - |
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Fonte: Carmignac al 29/11/2024
| Costi di ingresso : | 2,00% dell'importo pagato al momento della sottoscrizione dell'investimento. Questa è la cifra massima che può essere addebitata. Carmignac Gestion non applica alcuna commissione di sottoscrizione. La persona che vende il prodotto vi informerà del costo effettivo. |
| Costi di uscita : | Non addebitiamo una commissione di uscita per questo prodotto. |
| Commissioni di gestione e altri costi amministrativi o di esercizio : | 1,40% del valore dell'investimento all'anno. Si tratta di una stima basata sui costi effettivi dell'ultimo anno. |
| Commissioni di performance : | 20,00% quando la classe di azioni supera l'Indicatore di riferimento durante il periodo di performance. Sarà pagabile anche nel caso in cui la classe di azioni abbia sovraperformato l'indice di riferimento ma abbia avuto una performance negativa. La sottoperformance viene recuperata per 5 anni. L'importo effettivo varierà a seconda del rendimento del tuo investimento. La stima dei costi aggregati di cui sopra include la media degli ultimi 5 anni o dalla creazione del prodotto se inferiore a 5 anni. |
| Costi di transazione : | 0,57% del valore dell'investimento all'anno. Si tratta di una stima dei costi sostenuti per l'acquisto e la vendita degli investimenti sottostanti per il prodotto. L'importo effettivo varierà a seconda dell'importo che viene acquistato e venduto. |