Carmignac

Perché investire sui mercati emergenti

I mercati obbligazionari emergenti attraversano una fase storicamente attrattiva…

I mercati obbligazionari hanno registrato una delle peggiori fasi ribassiste dal 1929 a causa dell’inflazione tenacemente alta, l’accelerazione del ritmo dell’inasprimento monetario da parte delle Banche centrali e il conflitto tra Russia e Ucraina. I rendimenti emergenti hanno raggiunto i massimi degli ultimi dieci anni.

A titolo di esempio, i rendimenti medi dei paesi emergenti sfiorano ora il 10% nonostante il miglioramento dei fondamentali.

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... grazie soprattutto alla buona gestione dell’inflazione attuata dalla maggior parte delle Banche centrali emergenti…

Nei paesi emergenti l'inflazione ha avuto un andamento relativamente contenuto. I mercati emergenti saranno quindi i primi a interrompere il ciclo di rialzi dei tassi e avviare una fase di ribasso dei tassi (Brasile, Repubblica Ceca, Polonia, Cile). Anche il debito governativo emergente ha raggiunto livelli molto elevati con rendimenti a due cifre per il debito denominato in USD, una situazione verificatasi l’ultima volta dopo la crisi finanziaria del 2008.

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... in particolare in America Latina ed Europa orientale, che ora presentano rendimenti in valuta locale a due cifre

Riteniamo che i paesi che hanno aumentato di più i tassi e che mostrano segnali di “fatica” saranno più inclini a modificare la politica monetaria passando da un orientamento hawkish a uno accomodante con un conseguente rally dei tassi locali a partire dai livelli elevati attuali. Inoltre, alcuni paesi produttori dell’Europa orientale e dell’America Latina dovrebbero beneficiare del fenomeno del nearshoring, ossia la potenziale rilocalizzazione delle catene di produzione verso paesi alleati più vicini. Infine, i segnali di rallentamento dell’economia statunitense dovrebbero influire negativamente sul dollaro contribuendo alla performance delle valute emergenti in entrambi i mercati.

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Infine, dalla sua costituzione, la nostra strategia sul debito emergente registra un solido track record

La nostra strategia sul debito emergente vanta un solido track record. Ricordiamo che inizialmente, da settembre 2015, era gestita nel fondo multiasset emergente Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine. Inoltre, Carmignac ha il rating “Platino” di Citywire per la categoria “Bonds - Emerging Markets Global Hard Currency” e Joseph Mouawad ha ricevuto il rating “AA” di Citywire. La decorrelazione dall’indice di riferimento e il vasto universo di investimento di Carmignac P. EM Debt (CEMD) offrono ampia flessibilità nella costruzione di portafogli attrattivi corretti per il rischio in qualsiasi fase del ciclo.

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Carmignac Portfolio EM Debt

Sfruttare le opportunità dell'intero universo obbligazionario emergente

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Carmignac Portfolio EM Debt A EUR Acc

ISIN: LU1623763221

Periodo minimo di investimento consigliato

Rischio minimo Rischio massimo

1 2 3 4 5 6 7
Principali rischi del Fondo

MERCATI EMERGENTI: Le condizioni di funzionamento e di controllo dei mercati "emergenti" possono divergere dagli standard prevalenti nelle grandi borse internazionali e avere implicazioni sulle quotazioni degli strumenti quotati nei quali il Fondo può investire.

TASSO D'INTERESSE: Il rischio di tasso si traduce in una diminuzione del valore patrimoniale netto in caso di variazione dei tassi.

CAMBIO: Il rischio di cambio è connesso all'esposizione, mediante investimenti diretti ovvero utilizzando strumenti finanziari derivati, a una valuta diversa da quella di valorizzazione del Fondo.

CREDITO: Il rischio di credito consiste nel rischio d'insolvibilità da parte dell'emittente.

L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.

Carmignac Portfolio EM Debt A EUR Acc

ISIN: LU1623763221
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 (YTD)
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Year to date
Carmignac Portfolio EM Debt A EUR Acc - - - +0.82 % -10.45 % +28.07 % +9.84 % +3.24 % -9.37 % +14.30 % +1.24 %
Indice di riferimento - - - +0.42 % -1.48 % +15.56 % -5.79 % -1.82 % -5.90 % +8.89 % +0.88 %

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3 anni 5 anni 10 anni
Carmignac Portfolio EM Debt A EUR Acc +2.85 % +7.39 % -
Indice di riferimento +1.47 % +1.07 % -

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Fonte: Carmignac al 28/03/2024

Costi di ingresso : 2,00% dell'importo pagato al momento della sottoscrizione dell'investimento. Questa è la cifra massima che può essere addebitata. Carmignac Gestion non applica alcuna commissione di sottoscrizione. La persona che vende il prodotto vi informerà del costo effettivo.
Costi di uscita : Non addebitiamo una commissione di uscita per questo prodotto.
Commissioni di gestione e altri costi amministrativi o di esercizio : 1,40% del valore dell'investimento all'anno. Si tratta di una stima basata sui costi effettivi dell'ultimo anno.
Commissioni di performance : 20,00% quando la classe di azioni supera l'Indicatore di riferimento durante il periodo di performance. Sarà pagabile anche nel caso in cui la classe di azioni abbia sovraperformato l'indice di riferimento ma abbia avuto una performance negativa. La sottoperformance viene recuperata per 5 anni. L'importo effettivo varierà a seconda del rendimento del tuo investimento. La stima dei costi aggregati di cui sopra include la media degli ultimi 5 anni o dalla creazione del prodotto se inferiore a 5 anni.
Costi di transazione : 0,57% del valore dell'investimento all'anno. Si tratta di una stima dei costi sostenuti per l'acquisto e la vendita degli investimenti sottostanti per il prodotto. L'importo effettivo varierà a seconda dell'importo che viene acquistato e venduto.

Comunicazione di marketing. Si prega di consultare il KID/prospetto prima di prendere una decisione finale di investimento. Questo documento è destinato ai clienti professionali.

Il presente documento non può essere riprodotto, totalmente o parzialmente, senza la previa autorizzazione della Società di gestione. Il presente documento non costituisce né un’offerta di sottoscrizione né una consulenza di investimento. Esso non intende fornire consulenza fiscale, giuridica o contabile e non deve essere utilizzato in tal senso. Il presente documento viene fornito unicamente a scopo informativo e non deve essere utilizzato per valutare la convenienza di un investimento in titoli o partecipazioni in esso illustrati né per qualsivoglia altra finalità. Le informazioni contenute nel presente documento possono essere parziali e possono essere modificate senza preavviso. Esse sono aggiornate alle data di redazione del presente documento e sono tratte da fonti proprietarie e non proprietarie ritenute affidabili da Carmignac. Non sono necessariamente esaustive o accurate. Di conseguenza, Carmignac, i suoi dirigenti, dipendenti o agenti non ne garantiscono l’accuratezza o l’affidabilità e declinano ogni responsabilità in caso di errori e omissioni (compresa la responsabilità verso terzi in caso di negligenza).

Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). Il rendimento può aumentare o diminuire a causa di oscillazioni valutarie per le quote senza copertura valutaria.

La decisione di investire in detto fondo dovrebbe tenere conto di tutti i suoi obiettivi e le sue caratteristiche descritte nel relativo prospetto. Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento. Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento. Scala di Rischio del KID (documento contenente le informazioni chiave). Il rischio 1 non significa che l'investimento sia privo di rischio. Questo indicatore può evolvere nel tempo. L’orizzonte di investimento raccomandato si intende come periodo minimo e non è una raccomandazione a vendere allo scadere di tale periodo.

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Carmignac Portfolio fa riferimento ai comparti Carmignac Portfolio SICAV, una società di investimento di diritto lussemburghese e conforme alla Direttiva UCITS. I Fondi sono fondi comuni di investimento disciplinati dalla legge francese (FCP) conformi alla Direttiva UCITS o AIFM. La Società di gestione può interrompere la promozione nel Suo paese in qualsiasi momento.