Carmignac

Carmignac Patrimoine - Weekly update 10/03

Contesto di mercato

La settimana in breve: prime incrinature nel ciclo di rialzi dei tassi

  • Il fallimento della Silicon Valley Bank (tra le prime 20 banche degli Stati Uniti per volume di asset e partner significativo di startup tecnologiche e di internet): forte preoccupazione per i rischi di un effetto domino. I regolatori statunitensi sono intervenuti tempestivamente nel weekend per fronteggiare il pericolo.

  • Banche centrali: le vicende degli ultimi giorni potrebbero spingere le Banche centrali a limitare i rialzi dei tassi. C’è già stata una brusca rivalutazione dei rialzi ipotizzati dal mercato, sia per la Fed che per la BCE.

  • Occupazione: i dati sull’occupazione inviano segnali eterogenei, con un numero di nuovi posti di lavoro più elevato del previsto ma una crescita moderata dei salari e un aumento della disoccupazione.

Azioni / obbligazioni

  • Gli investitori hanno ricercato la sicurezza: i rendimenti sono diminuiti lungo la curva con la flessione dei titoli azionari (S&P 500 -4,5% e Stoxx 600 -2,3%).

  • La Cina è stato il mercato più debole (soprattutto i titoli internet cinesi, a causa del contesto geopolitico che continua a condizionare il sentiment).

Performance del Fondo:

Carmignac
  • Contributo negativo della componente azionaria, dovuto prevalentemente ai titoli internet cinesi e alle commodity (materiali, energia), nonostante il contributo positivo delle coperture su titoli azionari.

Disclaimer: Indice di riferimento: Indice 40% MSCI ACWI (USD) (dividendi netti reinvestiti) + 40% ICE BofA Global Government (USD) + 20% ESTER capitalizzato. Ribilanciato trimestralmente. Le performance passate non sono un indicatore affidabile dei risultati futuri. Il rendimento può aumentare o diminuire come conseguenza delle oscillazioni valutarie. Fonte: Carmignac, 24/02/2023.

Che cosa abbiamo fatto nell’attuale contesto:

Struttura globale del portafoglio

  • Esposizione azionaria stabile rispetto alla scorsa settimana e pari a circa il 30%.
  • Investimenti azionari equilibrati tra titoli a basso beta e una selezione di titoli industriali e del settore energetico.
  • Strategia obbligazionaria incentrata su: strategia di carry sul credito, gestione attiva dell’esposizione ai titoli obbligazionari core, investimenti selettivi sul debito emergente (Brasile).
  • Esposizione significativa all’euro.

Azioni

  • Visite sul campo del nostro team: Conferenza del settore tecnologico negli USA: focus sull’IA (tematica presente nel Fondo attraverso titoli quali Microsoft, AMD) e misure di efficientamento volte a rilanciare la redditività (taglio dei costi), Cina: una view più prudente sugli attori dell’e-commerce ci induce a ridurre gradualmente l’esposizione, tenuto anche conto della penetrazione già elevata del settore e della concorrenza di ByteDance.

    Obbligazioni

  • Aumento della duration modificata attraverso il riacquisto di posizioni corte sui tassi USA sulla scia delle dichiarazioni restrittive di J.Powell.

  • Il rendimento alla scadenza è pari al 5,9%* per un rating medio del credito di BBB+

* Ribasato sulla componente obbligazionari e non a livello del Fondo.

Struttura del portafoglio:

Carmignac

Carmignac Patrimoine

Alla ricerca dell’allocazione degli asset ottimale per le diverse condizioni di mercato

Consulta la pagina del Fondo

Carmignac Patrimoine A EUR Acc

ISIN: FR0010135103

Periodo minimo di investimento consigliato

Rischio minimo Rischio massimo

1 2 3 4 5 6 7
Principali rischi del Fondo

AZIONARIO: Le variazioni del prezzo delle azioni, la cui portata dipende da fattori economici esterni, dal volume dei titoli scambiati e dal livello di capitalizzazione delle società, possono incidere sulla performance del Fondo.

TASSO D'INTERESSE: Il rischio di tasso si traduce in una diminuzione del valore patrimoniale netto in caso di variazione dei tassi.

CREDITO: Il rischio di credito consiste nel rischio d'insolvibilità da parte dell'emittente.

CAMBIO: Il rischio di cambio è connesso all'esposizione, mediante investimenti diretti ovvero utilizzando strumenti finanziari derivati, a una valuta diversa da quella di valorizzazione del Fondo.

L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.

Carmignac Patrimoine A EUR Acc

ISIN: FR0010135103
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 (YTD)
?
Year to date
Carmignac Patrimoine A EUR Acc +8.81 % +0.72 % +3.88 % +0.09 % -11.29 % +10.55 % +12.40 % -0.88 % -9.38 % +2.20 % +5.51 %
Indice di riferimento +15.97 % +8.35 % +8.05 % +1.47 % -0.07 % +18.18 % +5.18 % +13.34 % -10.26 % +7.73 % +4.13 %

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3 anni 5 anni 10 anni
Carmignac Patrimoine A EUR Acc -1.44 % +2.92 % +2.06 %
Indice di riferimento +3.32 % +5.42 % +6.72 %

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Fonte: Carmignac al 28/03/2024

Costi di ingresso : 4,00% dell'importo pagato al momento della sottoscrizione dell'investimento. Questa è la cifra massima che può essere addebitata. Carmignac Gestion non applica alcuna commissione di sottoscrizione. La persona che vende il prodotto vi informerà del costo effettivo.
Costi di uscita : Non addebitiamo una commissione di uscita per questo prodotto.
Commissioni di gestione e altri costi amministrativi o di esercizio : 1,51% del valore dell'investimento all'anno. Si tratta di una stima basata sui costi effettivi dell'ultimo anno.
Commissioni di performance : 20,00% max. della sovraperformance in caso di performance superiore a quella dell'indice di riferimento da inizio esercizio, a condizione che non si debba ancora recuperare la sottoperformance passata. L'importo effettivo varierà a seconda dell'andamento dell'investimento. La stima dei costi aggregati di cui sopra comprende la media degli ultimi 5 anni, o dalla creazione del prodotto se questo ha meno di 5 anni.
Costi di transazione : 0,63% del valore dell'investimento all'anno. Si tratta di una stima dei costi sostenuti per l'acquisto e la vendita degli investimenti sottostanti per il prodotto. L'importo effettivo varierà a seconda dell'importo che viene acquistato e venduto.
Grazie per il tuo feedback!

Comunicazione di marketing. Si prega di consultare il KID/prospetto prima di prendere una decisione finale di investimento. Questo documento è destinato ai clienti professionali.

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Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). Il rendimento può aumentare o diminuire a causa di oscillazioni valutarie per le quote senza copertura valutaria.

La decisione di investire in detto fondo dovrebbe tenere conto di tutti i suoi obiettivi e le sue caratteristiche descritte nel relativo prospetto. Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento. Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento. Scala di Rischio del KID (documento contenente le informazioni chiave). Il rischio 1 non significa che l'investimento sia privo di rischio. Questo indicatore può evolvere nel tempo. L’orizzonte di investimento raccomandato si intende come periodo minimo e non è una raccomandazione a vendere allo scadere di tale periodo.

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