Strategie obbligazionarie

Carmignac Portfolio EM Debt

Comparto della SICAV di diritto lussemburgheseMercati emergentiFondo ISR Articolo 8Disponibile per i pac
Comparti
A EUR Acc • LU1623763221
Sfruttare le opportunità dell'intero universo obbligazionario emergente
  • Accesso a molteplici driver di performance nell'universo emergente: debito locale, debito estero e valute.
  • Filosofia basata sulle convinzioni e decorrelata dall'indice per individuare le opportunità più interessanti nei mercati emergenti.
Documenti principali
KID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni92.2 %
Altro 7.8 %
Ultimo aggiornamento: 30 set 2024
Indicatore di Rischio
3/7
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 40.1 %
0.0 %
+ 25.1 %
+ 8.9 %
+ 10.3 %
Dal 24/10/2024
Al 24/10/2024
Rendimenti annuali : anno 2023
-
-
-
+ 0.8 %
- 10.5 %
+ 28.1 %
+ 9.8 %
+ 3.2 %
- 9.4 %
+ 14.3 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
140.13 €
Patrimonio Gestito del Fondo
230 M €
Il mercato
Mercati emergenti
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 24 ott 2024
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.Il Regolamento SFDR (Regolamento sull’informativa di sostenibilità dei mercati finanziari) 2019/2088 è un regolamento europeo che impone agli asset manager di classificare i propri fondi in tre categorie: Articolo 8: fondi che promuovono le caratteristiche ambientali e sociali, Articolo 9 che perseguono l'investimento sostenibile con obiettivi misurabili o Articolo 6 che non hanno necessariamente un obiettivo di sostenibilità. Per ulteriori informazioni consultare: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=it. Per le informazioni relative alla sostenibilità ai sensi del Regolamento SFDR si prega di prendere visione del prospetto del oppure fondi delle pagine del sito web di Carmignac dedicate alla sostenibilità fondo https://www.carmignac.it/it_IT/i-nostri-fondi).
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio EM Debt
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio EM Debt
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Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

Carmignac Portfolio EM Debt performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 30 set 2024
Gestori del fondo

Abdelak Adjriou

Fund Manager

Alessandra Alecci

Fund Manager

Contesto di mercato

  • Nella riunione di settembre la Federal Reserve ha lanciato un messaggio più accomodante del previsto, tagliando il tasso di riferimento di -0,5%.- I dati sulla crescita hanno comunque superato le aspettative in tutto l'Atlantico, sia per quanto riguarda la disoccupazione, scesa al 4,2%, sia per quanto riguarda la resistenza dei consumatori, con un'accelerazione delle vendite al dettaglio pari a +0,1%.- Le banche centrali indonesiana e sudafricana hanno seguito l'esempio della Federal Reserve, annunciando tagli dei tassi di 25 punti base, mentre la banca centrale brasiliana ha aumentato il suo tasso di riferimento di 25 punti base.- La debolezza del dollaro ha favorito le valute emergenti, che si sono apprezzate nel corso del mese, in particolare quelle latinoamericane e asiatiche.- Alla fine del periodo, le autorità cinesi hanno annunciato una serie di misure volte a contrastare il rallentamento dell'economia cinese e a rilanciare il sentimento del mercato.

Commento sulla performance

  • Il Fondo ha chiuso il mese con una performance assoluta positiva, ma ha sottoperformato il suo indice di riferimento.- In un contesto di allentamento monetario e di buona performance degli asset rischiosi, i nostri investimenti nel debito emergente locale ed estero hanno contribuito positivamente alla performance del portafoglio.- Per quanto riguarda il debito locale, hanno contribuito positivamente le nostre posizioni nei tassi locali messicani e la nostra esposizione ai tassi sudafricani e indonesiani.- Sul fronte del credito, i nostri investimenti nel debito estero dei Paesi emergenti hanno dato un contributo positivo, beneficiando della nostra allocazione all'emittente quasi sovrano messicano Pemex e delle nostre posizioni nel debito egiziano e argentino. D'altro canto, le nostre coperture del mercato del credito hanno leggermente penalizzato la performance.- Infine, sul fronte valutario, abbiamo beneficiato della nostra esposizione alle valute latinoamericane (real brasiliano, peso cileno) e asiatiche (ringgit malese). D'altro canto, abbiamo risentito delle nostre posizioni corte sullo yuan cinese, che abbiamo ridotto nel corso del periodo.

Prospettive e strategia d’investimento

  • In questo contesto di atterraggio morbido delle economie e di inflazione in graduale calo, manteniamo un livello relativamente alto di duration modificata, pari a circa 6 alla fine del periodo.- Nel corso del periodo, abbiamo aumentato la duration modificata del portafoglio verso il debito locale emergente, rafforzando le nostre posizioni sui tassi locali brasiliani, poiché i mercati prevedono ancora un gran numero di rialzi dei tassi, che riteniamo esagerati.- Abbiamo anche rafforzato le nostre posizioni nel debito locale indonesiano, dove i fondamentali rimangono molto favorevoli, con un calo dell'inflazione, una crescita sana e un basso deficit fiscale.- Sul fronte del debito in valuta forte, continuiamo a privilegiare le situazioni speciali dei Paesi in cui le economie sono in fase di ristrutturazione o di miglioramento, come l'Egitto e la Romania. Nel corso del mese abbiamo ridotto le nostre posizioni in obbligazioni esterne ad alto rendimento a causa di una presa di profitto, dopo la buona performance delle settimane precedenti.- Per quanto riguarda il credito, manteniamo un orientamento prudente a causa delle valutazioni elevate e manteniamo un livello sostanziale di copertura sull'Itraxx Xover per proteggere il portafoglio dal rischio di un ampliamento degli spread di credito.- Infine, manteniamo un'esposizione selettiva alle valute emergenti, con una preferenza per quelle dell'America Latina e per quelle legate alle materie prime, che dovrebbero beneficiare dello stimolo cinese. Tra queste figurano il real brasiliano, il peso cileno, la rupia indonesiana e il rand sudafricano.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 23 ott 2024
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Fino al 31 dicembre 2023, l'indice di riferimento era JP Morgan GBI – Emerging Markets Global Diversified Composite Unhedged EUR Index (JGENVUEG). Le performance sono rappresentate con il metodo del concatenamento.Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni.Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 24/10/2024

Carmignac Portfolio EM Debt Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per Area Geografica

Ultimo aggiornamento: 30 set 2024
America Latina31.6 %
Europa dell'Est28.5 %
Africa19.7 %
Asia9.7 %
Medio Oriente6.5 %
Europa4.1 %
Totale % di obbligazioni100.0 %
America Latina31.6 %
mxMessico
12.2 %
Brésil
5.0 %
coColombia
4.8 %
Pérou
3.6 %
arArgentina
2.7 %
Ecuador
1.6 %
République Dominicaine
1.4 %
clCile
0.3 %
crCosta Rica
0.1 %
Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 30 set 2024
Duration Modificata 5.8
Yield to Maturity7.1 %
Cedola Media 5.7 %
Numero di emittenti56
Numero di obbligazioni85
Rating Medio BB+
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo

Abdelak Adjriou

Fund Manager

Alessandra Alecci

Fund Manager
Il Fondo è più adatto agli investitori a reddito fisso che cercano rendimenti superiori a quelli offerti dai mercati sviluppati, sfruttando il potenziale dell'universo emergente.

Abdelak Adjriou

Fund Manager
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo
Visualizza le caratteristiche e i rischi
Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.
Le informazioni contenute in questo sito non costituiscono un’offerta di sottoscrizione né una consulenza d’investimento. Le performance passate non sono un indicatore affidabile di quelle future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L’investitore può pertanto subire perdite parziali o totali del capitale investito dal momento che non sono OICR a capitale garantito. L'accesso ai prodotti e ai servizi presentati in questa sede può essere vincolato a restrizioni per certi soggetti o paesi. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione di ciascun soggetto. I rischi, le spese e la durata dell’investimento raccomandati per gli OICR presentati sono descritti nei Documenti informativi chiave (KID, Key information documents) e nei prospetti disponibili su questo sito internet. Il KID deve essere consegnato al sottoscrittore prima della sottoscrizione. Prima dell'adesione leggere il prospetto. Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.