Strategie obbligazionarie

Carmignac Portfolio Sécurité

Comparto della SICAV di diritto lussemburgheseMercati europeiFondo ISR Articolo 8Disponibile per i pac
Comparti
AW EUR Acc • LU1299306321
Soluzione flessibile a bassa duration per navigare nei mercati europei
  • Fondo obbligazionario europeo con duration modificata ridotta sui tassi di interesse.
  • Approccio flessibile e attivo attraverso la gestione della duration modificata (compresa tra -3 e +4).
Documenti principali
KID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni69.7 %
Altro 30.3 %
Ultimo aggiornamento: 30 ago 2024
Indicatore di Rischio
2/7
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
2 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 7.5 %
0.0 %
+ 5.4 %
+ 2.6 %
+ 6.8 %
Dal 19/11/2015
Al 12/09/2024
Rendimenti annuali : anno 2023
-
- 0.3 %
+ 1.9 %
0.0 %
- 3.1 %
+ 3.6 %
+ 2.2 %
+ 0.1 %
- 4.5 %
+ 4.0 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
107.53 €
Patrimonio Gestito del Fondo
1 433 M €
Il mercato
Mercati europei
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 12 set 2024
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Il Regolamento SFDR (Regolamento sull’informativa di sostenibilità dei mercati finanziari) 2019/2088 è un regolamento europeo che impone agli asset manager di classificare i propri fondi in tre categorie: Articolo 8: fondi che promuovono le caratteristiche ambientali e sociali, Articolo 9 che perseguono l'investimento sostenibile con obiettivi misurabili o Articolo 6 che non hanno necessariamente un obiettivo di sostenibilità. Per ulteriori informazioni consultare: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=it.
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Sécurité
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Sécurité
Comparti
AW EUR Acc • LU1299306321

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

Carmignac Portfolio Sécurité performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 30 ago 2024
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne Allier

Fund Manager
[Management Team] [Author] Guedy Aymeric

Aymeric Guedy

Fund Manager, Analyst

Contesto di mercato

  • Agosto è stato caratterizzato da una recrudescenza dello stress nei primi giorni del mese, seguita da un ritorno della propensione al rischio in previsione del prossimo allentamento della Federal Reserve. - Il rallentamento della creazione di posti di lavoro e l'aumento del tasso di disoccupazione al 4,3% oltreoceano sono stati i principali catalizzatori del rischio di un hard landing per l'economia statunitense. - Tuttavia, l'atteggiamento più dovish del previsto dei banchieri centrali, unito ai dati favorevoli sulla crescita (revisione al rialzo del PIL statunitense, rimbalzo delle vendite al dettaglio) e sull'inflazione, ha permesso al mercato di riprendersi. - La situazione è stata simile nell'Eurozona, che ha beneficiato di un rallentamento dell'inflazione e della crescita dei salari, mentre l'indicatore anticipatore PMI ha mostrato un'accelerazione dell'attività del settore privato. - Nonostante l'avversione al rischio di inizio mese, gli spread creditizi dell'indice Itraxx Xover si sono ristretti di -10 pb, mentre le curve dei rendimenti dell'euro e degli Stati Uniti si sono irripidite, con rendimenti a 2 anni in calo rispettivamente di -14 pb e -34 pb.

Commento sulla performance

  • Il Fondo ha registrato una performance positiva, leggermente inferiore al suo indice di riferimento.- Il portafoglio ha tratto vantaggio soprattutto dalle strategie di carry, come il credito, che ha beneficiato dell'allentamento dei tassi, in particolare sul fronte della volatilità. Tuttavia, le nostre misure protettive volte a ridurre l'esposizione alla parte più rischiosa del mercato hanno avuto un leggero impatto sulla performance.- Per quanto riguarda il debito sovrano, abbiamo beneficiato delle nostre posizioni lunghe sulla parte breve del debito tedesco. Al contrario, le nostre posizioni short, avviate sulla parte breve della curva statunitense, date le aspettative aggressive di taglio dei tassi oltreoceano, hanno avuto un impatto leggermente negativo. - Infine, il portafoglio continua a beneficiare della buona performance della nostra selezione di Collateralized Loan Obligations (CLO) e della nostra esposizione agli strumenti del mercato monetario.

Prospettive e strategia d’investimento

  • La relativa tenuta delle varie economie, caratterizzata da un soft landing in Europa e negli Stati Uniti e da un'inflazione che sta gradualmente tornando verso l'obiettivo, dovrebbe consentire alla BCE di proseguire gradualmente il suo ciclo di riduzione dei tassi e alla FED di iniziarlo nella riunione di settembre.- Tuttavia, data la presenza di rischi politici e geopolitici e le valutazioni sempre più rigide di alcuni mercati, il portafoglio mantiene un posizionamento bilanciato con una duration di 1,8.- Da un lato, una significativa allocazione al credito, investita principalmente in obbligazioni societarie e CLO a breve termine e con rating elevato, che offrono un'interessante fonte di carry e un beta basso rispetto alla volatilità del mercato.- Dall'altro lato, siamo lunghi sulla parte breve della curva dei rendimenti tedesca, anche se ciò è in parte compensato da un'esposizione short ai tassi a breve degli Stati Uniti, dove i tagli dei tassi previsti per il 2024 sembrano un po' eccessivi, in particolare rispetto a quelli della BCE.- Manteniamo anche una protezione sul mercato del credito (iTraxx Xover), con i mercati che scambiano a livelli ristretti in un contesto geopolitico che rimane incerto.- Infine, abbiamo un'allocazione in strumenti del mercato monetario, che rappresentano un'interessante fonte di carry con un rischio limitato.- Questa strategia bilanciata dovrebbe consentire al Fondo di beneficiare del carry in un contesto di graduale normalizzazione monetaria, ma anche di far fronte a temporanee turbolenze di mercato, come quelle emerse in occasione delle elezioni europee e francesi di giugno e, più di recente, ai timori sulla salute dell'economia statunitense.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 12 set 2024
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni.Fino al 31 dicembre 2020, l'indice di riferimento era l'Euro MTS 1-3 years. Le performance sono rappresentate con il metodo del concatenamento.
Fonte: Carmignac al 15/09/2024

Carmignac Portfolio Sécurité Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per Area Geografica

Ultimo aggiornamento: 30 ago 2024
Europa78.5 %
America Settentrionale13.8 %
Europa dell'Est6.1 %
Asia Pacifico1.4 %
America Latina0.3 %
Visualizza i dettagli
Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 30 ago 2024
Duration Modificata 1.8
Yield to Maturity4.2 %
Cedola Media 3.1 %
Numero di emittenti160
Numero di obbligazioni254
Rating Medio A
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne Allier

Fund Manager
[Management Team] [Author] Guedy Aymeric

Aymeric Guedy

Fund Manager, Analyst
Da oltre 30 anni manteniamo il nostro approccio attivo e orientato alle convinzioni, pur essendo in grado di adattarci alle diverse configurazioni del mercato. Questo è ciò che vogliamo continuare a offrire agli investitori.
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne Allier

Fund Manager
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo
Visualizza le caratteristiche e i rischi
Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.