L’allocazione obbligazionaria desta preoccupazione?

Carmignac Porfolio Unconstrained Global Bond

Fondo in grado di affrontare differenti condizioni di mercato

Carmignac Portfolio Unconstrained Global Bond+22.8% Indice di riferimento(1)+11.5%Media di categoria Morningstar(2)+10.6%

Mercato Rialzista
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Mercato Ribassista
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Performance cumulate

Carmignac P. Unconstrained Global Bond A EUR Acc
JP Morgan Global Government Bond (EUR)
2 anni Decile 5 anni Decile
+9.57%
 
1
 
+22.80%
 
1
 
-1.84% - +11.54% -

PERFORMANCE CALCOLATA SULL'ANNO CIVILE

Carmignac P. Unconstrained Global Bond A EUR Acc
JP Morgan Global Government Bond (EUR)
2017 2016 2015 2014 2013 2012
+0.1%
 
+9.5%
 
+3.3%
 
+13.8%
 
-4.7%
 
+7.1%
 
-6.2% +4.3% +8.5% +14.6% -8.6% -0.3%

«Il nostro approccio attivo e non correlato a un indice ci ha consentito di attuare un'esposizione basata sulle convinzioni, incentrata sui Titoli di Stato periferici e il credito finanziario europeo.»

Un approccio privo di vincoli per cogliere le opportunità e attuare le convinzioni

Il marcato sostegno della BCE alla fragile crescita dell'Eurozona ci ha indotti ad avere convinzioni forti sui Titoli di Stato periferici. Essere esposti massicciamente a questa asset class, discostandoci considerevolmente dall'indice di riferimento, ci ha consentito di generare una performance elevata nel periodo.

Un'altra convinzione solida del Fondo è il credito finanziario europeo, in particolare il debito subordinato, un'asset class premiata dal miglioramento strutturale del settore bancario europeo reso possibile dalle nuove normative sulla riduzione del rischio e dell'indebitamento degli istituti di credito.

Tuttavia non sorprende che un portafoglio basato sulle convinzioni e sulle view originate dall'analisi fondamentale del mercato sia stato penalizzato dai movimenti repentini e di breve termine che hanno interessato il mercato, dovuti in larga parte alle preoccupazioni politiche e a fattori tecnici. L'obiettivo di ridurre la volatilità a breve termine non deve farci trascurare le opportunità che si presentano sul lungo termine.

“Trarre vantaggio dall'aumento dei tassi? Sì, è possibile!”

Un approccio flessibile per gestire con successo il cambiamento di fase economica

Il cambiamento di fase dei mercati avvenuto nel 2016 ha permesso al Fondo di dimostrare pienamente il suo approccio effettivamente attivo e flessibile.

Nel primo semestre 2016 il Fondo è stato caratterizzato da una duration modificata elevata, attuata per proteggersi dal rischio di disinflazione in molte economie sviluppate. Anche l'esposizione significativa al dollaro e allo yen come copertura contro l'avversione al rischio sui mercati finanziari si è rivelata vincente.

Dopo il crollo dei tassi di interesse nel primo semestre dell'anno, abbiamo ridotto drasticamente i rischi del portafoglio abbassando la duration modicata globale attraverso posizioni short sui tassi tedeschi e statunitensi, limitando l'esposizione ai Titoli di Stato periferici e aumentando la liquidità.

La gestione attiva, flessibile e basata sulle convinzioni ha consentito al Fondo di battere il 95% della media di categoria(2) nel 2016 con una volatilità del 4.6% e 91% nel 2017 con una volatilità del 2.9% .

Fondo in grado di affrontare differenti condizioni di mercato


Carmignac Portfolio Unconstrained Global Bond +22.8%
Indice di riferimento(1) +11.5%
Media di categoria Morningstar(2) +10.6%

Performance cumulate

Carmignac P. Unconstrained Global Bond A EUR Acc
JP Morgan Global Government Bond (EUR)
2 anni Decile 5 anni Decile
+9.57% 1 +22.80% 1
-1.84% - +11.54% -

PERFORMANCE CALCOLATA SULL'ANNO CIVILE

Carmignac P. Unconstrained Global Bond A EUR Acc
JP Morgan Global Government Bond (EUR)
2017 2016 2015 2014 2013 2012
+0.1% +9.5% +3.3% +13.8% -4.7% +7.1%
-6.2% +4.3% +8.5% +14.6% -8.6% -0.3%

Le performance passate non sono un indicatore affidabile di quelle future.
Le performance si intendono al netto delle commissioni (esclusa l’eventuale commissione di ingresso spettante al distributore). La performance del Fondo si riferisce alla quota A eur acc.

Mercato Rialzista CASE STUDY

«Il nostro approccio attivo e non correlato a un indice ci ha consentito di attuare un'esposizione basata sulle convinzioni, incentrata sui Titoli di Stato periferici e il credito finanziario europeo.»

Un approccio privo di vincoli per cogliere le opportunità e attuare le convinzioni

Performance su due anni del Fondo


Carmignac Portfolio Unconstrained Global Bond 19.7%
Indice di riferimento(1) +17%
Media di categoria Morningstar(2) 17.8%

Il marcato sostegno della BCE alla fragile crescita dell'Eurozona ci ha indotti ad avere convinzioni forti sui Titoli di Stato periferici. Essere esposti massicciamente a questa asset class, discostandoci considerevolmente dall'indice di riferimento, ci ha consentito di generare una performance elevata nel periodo.

Un'altra convinzione solida del Fondo è il credito finanziario europeo, in particolare il debito subordinato, un'asset class premiata dal miglioramento strutturale del settore bancario europeo reso possibile dalle nuove normative sulla riduzione del rischio e dell'indebitamento degli istituti di credito.

Tuttavia non sorprende che un portafoglio basato sulle convinzioni e sulle view originate dall'analisi fondamentale del mercato sia stato penalizzato dai movimenti repentini e di breve termine che hanno interessato il mercato, dovuti in larga parte alle preoccupazioni politiche e a fattori tecnici. L'obiettivo di ridurre la volatilità a breve termine non deve farci trascurare le opportunità che si presentano sul lungo termine.

Mercato Ribassista CASE STUDY

“Trarre vantaggio dall'aumento dei tassi? Sì, è possibile!”

Un approccio flessibile per gestire con successo il cambiamento di fase economica

Performance su due anni del Fondo


Carmignac Portfolio Unconstrained Global Bond +9.6%
Indice di riferimento(1) -1.8%
Media di categoria Morningstar(2) -0.9%

Il cambiamento di fase dei mercati avvenuto nel 2016 ha permesso al Fondo di dimostrare pienamente il suo approccio effettivamente attivo e flessibile.

Nel primo semestre 2016 il Fondo è stato caratterizzato da una duration modificata elevata, attuata per proteggersi dal rischio di disinflazione in molte economie sviluppate. Anche l'esposizione significativa al dollaro e allo yen come copertura contro l'avversione al rischio sui mercati finanziari si è rivelata vincente.

Dopo il crollo dei tassi di interesse nel primo semestre dell'anno, abbiamo ridotto drasticamente i rischi del portafoglio abbassando la duration modicata globale attraverso posizioni short sui tassi tedeschi e statunitensi, limitando l'esposizione ai Titoli di Stato periferici e aumentando la liquidità.

La gestione attiva, flessibile e basata sulle convinzioni ha consentito al Fondo di battere il 95% della media di categoria(2) nel 2016 con una volatilità del 4.6% e 91% nel 2017 con una volatilità del 2.9% .

Scegli di investire in Carmignac Sécurité e Carmignac Portfolio Unconstrained Global Bond

Scegli il tuo profilo di rischio/rendimento ottimale unendo due Fondi obbligazionari flessibili e complementari

Carmignac
Sécurité
Carmignac Portfolio
Unconstrained Global Bond
50% Carmignac Sécurité + 50% Carmignac Portfolio Unconstrained Global Bond
  • Performance cumulata

    +7.68%

  • Performance annualizzata

    1.49%

  • Volatilità annualizzata

    1.41%

  • Indice di Sharpe

    1.15

  • Performance cumulata

    +9.19%

  • Performance annualizzata

    1.78%

  • Volatilità annualizzata

    1.64%

  • Indice di Sharpe

    1.15

  • Performance cumulata

    +10.70%

  • Performance annualizzata

    2.06%

  • Volatilità annualizzata

    2.03%

  • Indice di Sharpe

    1.07

  • Performance cumulata

    +12.22%

  • Performance annualizzata

    2.33%

  • Volatilità annualizzata

    2.50%

  • Indice di Sharpe

    0.98

  • Performance cumulata

    +13.73%

  • Performance annualizzata

    2.61%

  • Volatilità annualizzata

    2.99%

  • Indice di Sharpe

    0.91

  • Performance cumulata

    +15.24%

  • Performance annualizzata

    2.88%

  • Volatilità annualizzata

    3.51%

  • Indice di Sharpe

    0.85

  • Performance cumulata

    +16.75%

  • Performance annualizzata

    3.15%

  • Volatilità annualizzata

    4.03%

  • Indice di Sharpe

    0.81

  • Performance cumulata

    +18.26%

  • Performance annualizzata

    3.41%

  • Volatilità annualizzata

    4.55%

  • Indice di Sharpe

    0.78

  • Performance cumulata

    +19.78%

  • Performance annualizzata

    3.68%

  • Volatilità annualizzata

    5.08%

  • Indice di Sharpe

    0.75

  • Performance cumulata

    +21.29%

  • Performance annualizzata

    3.94%

  • Volatilità annualizzata

    5.61%

  • Indice di Sharpe

    0.72

  • Performance cumulata

    +22.80%

  • Performance annualizzata

    4.20%

  • Volatilità annualizzata

    6.12%

  • Indice di Sharpe

    0.70

  • Performance cumulata

    +3.25%

  • Performance annualizzata

    1.07%

  • Volatilità annualizzata

    1.16%

  • Indice di Sharpe

    1.15

  • Performance cumulata

    +4.28%

  • Performance annualizzata

    1.41%

  • Volatilità annualizzata

    1.54%

  • Indice di Sharpe

    1.09

  • Performance cumulata

    +5.30%

  • Performance annualizzata

    1.74%

  • Volatilità annualizzata

    2.04%

  • Indice di Sharpe

    0.98

  • Performance cumulata

    +6.32%

  • Performance annualizzata

    2.07%

  • Volatilità annualizzata

    2.59%

  • Indice di Sharpe

    0.90

  • Performance cumulata

    +7.33%

  • Performance annualizzata

    2.39%

  • Volatilità annualizzata

    3.16%

  • Indice di Sharpe

    0.84

  • Performance cumulata

    +8.33%

  • Performance annualizzata

    2.71%

  • Volatilità annualizzata

    3.73%

  • Indice di Sharpe

    0.79

  • Performance cumulata

    +9.32%

  • Performance annualizzata

    3.02%

  • Volatilità annualizzata

    4.30%

  • Indice di Sharpe

    0.76

  • Performance cumulata

    +10.31%

  • Performance annualizzata

    3.33%

  • Volatilità annualizzata

    4.87%

  • Indice di Sharpe

    0.74

  • Performance cumulata

    +11.29%

  • Performance annualizzata

    3.63%

  • Volatilità annualizzata

    5.43%

  • Indice di Sharpe

    0.72

  • Performance cumulata

    +12.26%

  • Performance annualizzata

    3.93%

  • Volatilità annualizzata

    5.98%

  • Indice di Sharpe

    0.70

  • Performance cumulata

    +13.23%

  • Performance annualizzata

    4.23%

  • Volatilità annualizzata

    6.82%

  • Indice di Sharpe

    0.68

Scegli il tuo profilo di rischio/rendimento ottimale unendo due Fondi obbligazionari flessibili e complementari

Carmignac
Sécurité
Carmignac Portfolio
Unconstrained Global Bond
Carmignac Sécurité A EUR Acc
Carmignac P. Unconstrained Global Bond A EUR Acc
50% + 50%
VOLATILITÀ ANNUALIZZATA SU 5 ANNI (%)
  • 0
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
RENDIMENTO ANNUALIZZATO SU 5 ANNI (%)
  • 6
  • 5
  • 4
  • 3
  • 2
  • 1
  • 0
Carmignac Sécurité A EUR Acc
Carmignac P. Unconstrained Global Bond A EUR Acc
50% + 50%
VOLATILITÀ ANNUALIZZATA SU 3 ANNI (%)
  • 0
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
RENDIMENTO ANNUALIZZATO SU 3 ANNI (%)
  • 6
  • 5
  • 4
  • 3
  • 2
  • 1
  • 0
50% Carmignac Sécurité + 50% Carmignac Portfolio Unconstrained Global Bond
  • Performance cumulata

    +7.68%

  • Performance annualizzata

    1.49%

  • Volatilità annualizzata

    1.41%

  • Indice di Sharpe

    1.15

  • Performance cumulata

    +9.19%

  • Performance annualizzata

    1.78%

  • Volatilità annualizzata

    1.64%

  • Indice di Sharpe

    1.15

  • Performance cumulata

    +10.70%

  • Performance annualizzata

    2.06%

  • Volatilità annualizzata

    2.03%

  • Indice di Sharpe

    1.07

  • Performance cumulata

    +12.22%

  • Performance annualizzata

    2.33%

  • Volatilità annualizzata

    2.50%

  • Indice di Sharpe

    0.98

  • Performance cumulata

    +13.73%

  • Performance annualizzata

    2.61%

  • Volatilità annualizzata

    2.99%

  • Indice di Sharpe

    0.91

  • Performance cumulata

    +15.24%

  • Performance annualizzata

    2.88%

  • Volatilità annualizzata

    3.51%

  • Indice di Sharpe

    0.85

  • Performance cumulata

    +16.75%

  • Performance annualizzata

    3.15%

  • Volatilità annualizzata

    4.03%

  • Indice di Sharpe

    0.81

  • Performance cumulata

    +18.26%

  • Performance annualizzata

    3.41%

  • Volatilità annualizzata

    4.55%

  • Indice di Sharpe

    0.78

  • Performance cumulata

    +19.78%

  • Performance annualizzata

    3.68%

  • Volatilità annualizzata

    5.08%

  • Indice di Sharpe

    0.75

  • Performance cumulata

    +21.29%

  • Performance annualizzata

    3.94%

  • Volatilità annualizzata

    5.61%

  • Indice di Sharpe

    0.72

  • Performance cumulata

    +22.80%

  • Performance annualizzata

    4.20%

  • Volatilità annualizzata

    6.12%

  • Indice di Sharpe

    0.70

  • Performance cumulata

    +3.25%

  • Performance annualizzata

    1.07%

  • Volatilità annualizzata

    1.16%

  • Indice di Sharpe

    1.15

  • Performance cumulata

    +4.28%

  • Performance annualizzata

    1.41%

  • Volatilità annualizzata

    1.54%

  • Indice di Sharpe

    1.09

  • Performance cumulata

    +5.30%

  • Performance annualizzata

    1.74%

  • Volatilità annualizzata

    2.04%

  • Indice di Sharpe

    0.98

  • Performance cumulata

    +6.32%

  • Performance annualizzata

    2.07%

  • Volatilità annualizzata

    2.59%

  • Indice di Sharpe

    0.90

  • Performance cumulata

    +7.33%

  • Performance annualizzata

    2.39%

  • Volatilità annualizzata

    3.16%

  • Indice di Sharpe

    0.84

  • Performance cumulata

    +8.33%

  • Performance annualizzata

    2.71%

  • Volatilità annualizzata

    3.73%

  • Indice di Sharpe

    0.79

  • Performance cumulata

    +9.32%

  • Performance annualizzata

    3.02%

  • Volatilità annualizzata

    4.30%

  • Indice di Sharpe

    0.76

  • Performance cumulata

    +10.31%

  • Performance annualizzata

    3.33%

  • Volatilità annualizzata

    4.87%

  • Indice di Sharpe

    0.74

  • Performance cumulata

    +11.29%

  • Performance annualizzata

    3.63%

  • Volatilità annualizzata

    5.43%

  • Indice di Sharpe

    0.72

  • Performance cumulata

    +12.26%

  • Performance annualizzata

    3.93%

  • Volatilità annualizzata

    5.98%

  • Indice di Sharpe

    0.70

  • Performance cumulata

    +13.23%

  • Performance annualizzata

    4.23%

  • Volatilità annualizzata

    6.82%

  • Indice di Sharpe

    0.68

Volatilità e rendimento annualizzato al 29/12/2017. Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore).La presente simulazione di performance è riportata a scopo puramente informativo. Carmignac non assume nessun impegno in merito ai rendimenti futuri del Fondo poiché la performance non è garantita e può variare nel tempo. Investire nei Fondi di investimento Carmignac può comportare un rischio di perdita del capitale. Le somme calcolate con le simulazioni proposte non tengono conto dell'inflazione, che può determinare una svalutazione o una rivalutazione degli asset del portafoglio.

Fonte: Carmignac, 29/12/2017.

I dati fanno riferimento a simulazioni di performance passate. Non sono un indicatore affidabile di performance future. Le performance si intendono al netto delle spese (escluse le eventuali commissioni di ingresso spettanti al distributore). La performance del Fondo è riferita alla quota A eur acc. L’indice di Sharpe misura l'extra-rendimento rispetto al tasso privo di rischio diviso per la deviazione standard di tale rendimento. Si tratta di una misura del rendimento marginale per unità di rischio. Se è positivo, quanto più alto è l'indice, tanto più elevata è la remunerazione per l'assunzione di rischio. Un indice di Sharpe negativo non significa necessariamente che il portafoglio ha evidenziato una performance negativa, bensì che quest'ultima è inferiore a un investimento privo di rischio. Volatilità: ampiezza di variazione del prezzo di un titolo, di un fondo, di un mercato o di un indice che permette di misurare la rilevanza del rischio in un determinato periodo. Maggiore è la volatilità, maggiore è il rischio.

Strategia di investimento

Carmignac Portfolio Unconstrained Global Bond è un Fondo obbligazionario globale che applica strategie sui tassi, il credito e le valute a livello globale. Lo stile flessibile e opportunistico del Fondo consente di attuare una gestione ampiamente priva di vincoli e basata sulle convinzioni e permette di adattare rapidamente il portafoglio, se necessario, in modo da sfruttare pienamente le opportunità che si presentano in tutte le condizioni di mercato. Il Fondo punta a sovraperformare l'indice di riferimento (JP Morgan GBI Global (Eur)) in un orizzonte di investimento minimo raccomandato di due anni.


Luxembourg SICAV Sub-Fund

Charles Zerah

Gestore del fondo

PRINCIPALI RISCHI DEL FONDO

CREDITO: Il rischio di credito è il rischio di insolvibilità da parte dell'emittente.

TASSI DI INTERESSE: Il rischio di tasso si traduce in una diminuzione del valore patrimoniale netto in caso di variazione dei tassi.

CAMBIO: Il rischio di cambio è legato all'esposizione a un valuta diversa da quella di valorizzazione del Fondo.

GESTIONE OPPORTUNISTICA: Le previsioni sull'andamento dei mercati finanziari formulate dalla società di gestione esercitano un impatto diretto sulla performance del Fondo, che dipende dai titoli selezionati.

Il Fondo non è a capitale garantito.

Strategia di investimento

Carmignac Sécurité è un Fondo UCITS che investe in obbligazioni e altri titoli di debito denominati in euro. Mira a sovraperformare il suo indice di riferimento l’Euro MTS 1-3 anni, su un orizzonte di investimento di 2 anni. Si differenzia dai fondi a breve termine in quanto adotta posizioni di duration ridotta e un approccio flessibile al fine di offrire rendimenti costanti.


FCI di diritto francese

Keith Ney

Gestore del fondo

PRINCIPALI RISCHI DEL FONDO

CREDITO: Il rischio di credito è il rischio di insolvibilità da parte dell'emittente.

TASSI DI INTERESSE: Il rischio di tasso si traduce in una diminuzione del valore patrimoniale netto in caso di variazione dei tassi.

CAMBIO: Il rischio di cambio è connesso all'esposizione, mediante investimenti diretti ovvero utilizzando strumenti finanziari derivati, a una valuta diversa da quella di valorizzazione del Fondo.

PERDITA IN CONTO CAPITALE: Il portafoglio non gode di alcuna garanzia o protezione del capitale investito. La perdita in conto capitale si produce al momento della vendita di una quota a un prezzo inferiore rispetto al prezzo di carico.

IL FONDO NON È A CAPITALE GARANTITO.